５株価が極端な割高割安になっていないか
株価の割高割安は、どうやって判断すれば良いでしょうか。私は主に、①利益面と②資産面から判断します。
①利益面：長期金利・株式益回り・利益等の成長率を見ます。
長期金利：１０年国債金利、社債金利（投資適格債）
株式益回り：予想１株税引後利益➗株価✖️１００（予想は来季予想、税引後利益は決算短信や会社四季報他から確認する。特別損益があれば除外する等考慮する）
１０年国債金利と株式益回りの差は５％以上は欲しいと思います。（株での運用は低リスクな債券運用より５％以上の利益を期待したい）
例えば１０年国債金利が１.５％〜２％の場合、元本の変動する株式で運用するならば株式益回り７％は欲しいと思います。また株式益回りが社債等の金利を下回るような銘柄は割高だと思います。
上記は安定成長銘柄の場合。営業利益等が高成長銘柄の場合は、１０年国債金利と株式益回りの差が５％を下回っても問題無いと思います。
②資産面：会社は資産があるだけでは運営できませんので、会社が利益を上げているということは、１株純資産に１株税引後利益の５年から１０年分のプレミアム（企業のブランド価値≒のれん）が想定株価に反映されてもおかしくないと考えます。
株式益回りが７％と仮定すると、５年〜１０年✖️７％＝３５％〜７０％程度のプレミアムとなります。１株純資産➕プレミアムが想定株価になります。
例：１株純資産１０００円、株式益回り７％＝７０円（予想１株税引後利益）と仮定
予想１株税引後利益の５年分〜１０年分：
７０円✖️５年〜１０年＝３５０円〜７００円
想定株価：１０００円➕３５０円〜７００円＝１３５０円〜１７００円
上記の場合、想定株価が１３５０円から１７００円（株価純資産倍率１.３５倍〜１.７倍）である為、想定株価以下ならば割安と判断します。
株価純資産倍率：株価➗１株純資産
利益が倍々ゲームのような会社は、予想株式益回りも年々増大しますので、プレミアムが１株純利益の２０年以上であっても、おかしくはありませんが、通常、予想税引後利益が１０年分以上になると徐々に割高感が増していきます。成長性との兼ね合いでの判断が必要かと思います。
利益が赤字の場合は純資産がその分毀損していきますので、株価純資産倍率が１倍を割れても割安とは判断できない場合があります。
①②の数字は私の主観ですので、株式に期待する利益の多寡により想定する株式益回りやプレミアムが変わりますが、株価の極端な割高割安を判断するうえでの一助としてご活用いただければと思います。
※注意したいのは、極端に割安に放置されている銘柄は、オープンになっていない悪材料や減損などの含み損が潜んでいる場合があります。逆に極端に割高な場合には、好材料や土地などの含み益が隠れている場合があります。
極端な割安銘柄を買う場合は、下げた所を買おうとせず、悪材料が出て割安の理由が明らかになってからか上げトレンドになってから買出動するのが良いと思います。逆に極端に割高銘柄を売る場合は、好材料発表内容確認後に判断又は下げトレンドになってから売り出動してみてはいかがかと思います。
※残念ながら買付又は売付した翌日以降に反転し、含み損になった場合は追撃せず、見込み違いを認め早めに反対売買し、その銘柄からの撤退を考えるべきだと思います。